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情报精选：中美重磅！霍尔木兹大消息；全球石油供应减少10亿桶；900亿红包来了！超6700倍认购；存储概念迭创新高

1、据CCTV国际时讯，5月10日，伊朗官媒伊通社报道称，伊朗已向巴基斯坦提交对美方提议的反馈“现阶段谈判应聚焦于结束战争”。此前，央视新闻报道，当地时间10日13时左右，伊朗东南部沿海城市恰巴哈尔传出爆炸声。以色列总理称“美以对伊朗的军事行动尚未结束”。

3、伊拉克将6月巴士拉中质原油对亚洲官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水4.30美元/桶，对欧洲官方售价较即期布油每桶升水2.45美元，对北美和南美官方售价较ASCI升水10.20美元/桶。此前，沙特阿美CEO称，过去两个月，全球石油供应减少约10亿桶。北京时间5月9日，WTI原油期货6月合约涨0.64%，一周累跌6.4%；布油期货7月合约涨1.23%，一周累跌6.36%。整个一季度，布油上涨95%；年初至今累涨67%。

5、5月9日的国常会指出，要进一步增强信心，巩固拓展经济稳中向好势头，努力实现“十五五”良好开局。宏观政策要在用好、用足上下功夫，坚持靠前发力，不断提升实施效能。做强国内大循环要在供需协同、联动升级上求突破，落实和完善服务业扩能提质举措，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。

7、国家能源局等四部门印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，聚焦保障算力设施安全可靠的能源供给、推动算力设施绿色低碳转型等方面部署了29项重点任务，着力促进能源、算力、场景、数据、模型等人工智能发展各要素高效协同。力争到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力和能源领域人工智能应用水平大幅提升。

9、据财联社消息，近日，国家发改委主任赴上海人工智能实验室，现场察看了超智融合算力平台、科学智能基础平台等建设情况，详细了解了科学基础大模型、国产软硬件生态、具身智能等技术创新进展，围绕AI前沿技术、安全治理、“AI+科学”等热点问题，与有关专家进行了深入交流。

11、据央视新闻，市场监管总局（国家标准委）批准发布402项重要国家标准及标准修改单。发布北斗导航、半导体器件、电子气体、机器人等23项国家标准。发布算力、人工智能、通信、网络安全及数据规范等39项国家标准。发布运载火箭远程测试网络系统、空间站舱外载荷接口等34项国家标准，强化航空航天装备安全性、可靠性与兼容性。

13、海关总署披露，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%；当期，我国出口机电产品5.92万亿元，增长17.6%，占我国整体出口的63.5%。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组等绿色低碳产品出口分别增长68.1%、43.2%、40.7%，工业机器人出口增长30%。4月当月我国进出口4.38万亿元，同比增速达到两位数，为14.2%，外贸运行态势良好。

1、北京时间5月9日，美股三大指数集体收涨，纳指一周累涨4.51%；标普500一周累涨2.33%；道指一周累涨0.22%；费城半导体指数当天涨5.51%，一周累涨11.14%。当天闪迪涨超16%，美光科技涨超15%，英特尔涨近14%，AMD涨超11%，希捷科技涨超2%，均创新高。阿斯麦涨约5%，股价创历史新高，成为欧洲首家市值突破6000亿美元的公司。

3、截至当地时间周二，在港交所上市的南方东英SK海力士每日两倍杠杆产品管理资产规模（AUM）达53.7778亿美元（约合7.8995万亿韩元）。该规模超越美国上市的Direxion特斯拉每日看涨两倍杠杆ETF，成为全球规模最大的单股杠杆及反向ETF。三星电子相关杠杆ETF也进入全球前十。

5、财联社获悉，今年来硫磺一直在涨价，5月8日报价上涨至6867元/吨，较年初上涨约80%，市场甚至有散单突破8000元/吨。面对成本急剧抬升，云天化、湖北宜化、惠云钛业等上市公司采用加强低价储备、向上游争取平价硫磺、采购硫铁矿自制硫酸等措施，以降低成本寻求竞争优势。

7、中国移动联合阿里云、火山引擎、华为云等8家合作伙伴共同组建“Token应用生态联盟”，并与河北省数政厅、中国建研院、360集团、联想百应、科大讯飞等机构完成合作签约。中国移动表示，未来3—5年，中国移动将投入百亿级Token生态资源，建设千亿级算力基础设施，携手共创万亿级AI产业价值。

9、工商银行和农业银行将于5月13日分红派息，A股派现金额共计近900亿元。工行和农行2025年全年累计派息总额分别约为1105.93亿元、873.21亿元。

11、贵州茅台将于5月11日召开2025年度及26Q1业绩说明会。此前，贵州茅台酱香系列酒市场工作会介绍，一季度，茅台酱香系列酒产品营收达78.8亿元，同比增长12.2%；二、三季度是传统消费淡季，要用好已经成熟应用的渠道投放模型，不涸泽而渔，不追求短期指标。

1、据央视新闻，由中国科学院牵头，联合武汉大学、华中科技大学和武汉量子技术研究院等团队联合研发的国内首台双核原子量子计算机（“汉原2号”）日前正式发布，这台量子计算机首次将量子处理器从“单核”升级为“双核”，为我国高端算力自主化提供了关键支撑。目前，“汉原1号”已经在中国移动云平台投入运营，并将出口到海外，“汉原2号”也在加快商用进程。

3、数据显示，到今年3月份，我国日均词元调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。而这样快速增长的趋势，如今仍在延续。赛迪研究院表示，当前算力租赁行业处于高景气、结构性紧缺的阶段，2026年市场规模预计达到2600亿元，高端的GPU出租率超过90%。

5、据财联社报道，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局AI，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币。

7、阿里云决定于5月12日零时起将.icu、.cyou、.bond域名的续费价格调整为125元/年，转入价格调整为125元。腾讯云将于5月15日起上调CodeBuddy、WorkBuddy计费方案。

9、AI独角兽Anthropic正考虑在今夏筹集数百亿美元资金，以大幅扩张其计算能力，此举有望使其估值超越OpenAI，达到近1万亿美元。

11、据财联社消息，近日英特尔、AMD和Arm陆续发布财报，传递出新信号：不仅数据中心正成为这些公司的关键业绩支撑，在Agent（智能体）浪潮下，市场对CPU芯片的需求也在倍增。CPU芯片也在持续涨价。一名行业资深从业者强调，“供应很紧张，即便已经涨价了你还可能拿不到货”。

1、据中国政府网消息，5月9日的国常会听取全国综合交通运输体系建设情况汇报。会议指出，要统筹推进交通基础设施建设，坚持一体布局、系统集成，切实用好存量资源、做优增量供给。

点评：美国劳动力市场或延续“强韧性、弱薪资”特征，为美联储提供继续观望的空间。叠加当前美伊冲突反复，霍尔木兹海峡尚未开放，通胀前景仍存不确定性，美联储大概率选择维持当前利率水平不变直至前景明朗。美国4月非农数据发布后，市场主要交易核心通胀稳定，降息预期小幅升温，市场风险偏好回升，盈利预期上行、受政策支持及产业趋势向上的科技成长行业或受到市场关注。

公司

富春染织：PEEK新材料项目尚处于爬坡阶段 收入规模较小

沪电股份：汽车事业部已向数据通讯领域的高阶HDI产品延伸布局

航天智装：公司尚未开展算力芯片研发

凯格精机：推出1.6T光模块自动化组装产品线

森麒麟：已给相关飞机制造企业小批量供货

中天科技：与华为合作实现国内首次O波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接的规模化应用 多项AI算力光纤光缆产品取得突破性进展

铜冠铜箔：正推进IC封装用载体铜箔新产品研发及产业化工作

重组&再融资

经纬辉开：终止筹划电子信息板块业务资产转让事项

中国宝安：下属子公司股权转让合同解除

美埃科技：拟1.16亿元收购美埃香港控股18.36%股权 持股比例将升至86.75%

聚杰微纤：拟向特定对象发行A股股票募资不超过11亿元 用于高端电子布建设项目

泰恩康：拟发行不超8.7亿元可转债用于创新药等项目

平高电气：中标国家电网项目合计约13.27亿元

林洋能源：中标国家电网约2.2亿元项目

步长制药：控股子公司参与国家科技重大专项艾滋病疫苗研发项目

积成电子：中标国家电网项目合计约2.01亿元

通鼎互联：拟设立合资公司投资8亿元建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项目

永杉锂业：拟设立合资公司投建年产3万吨电池级碳酸锂生产线项目

佛塑科技：拟向全资子公司金力新能源增资3亿元 金力新能源是国内锂电池隔膜行业头部企业之一

新希望：4月商品猪销售收入13.12亿元 环比下降15.24%

正虹科技：4月生猪销售收入1373.48万元 环比增长606.03%

唐人神：4月生猪销售收入4.62亿元 环比下降21.29%

增减持&回购

恒盛能源：持股20.43%的实际控制人之一杜顺仙拟减持不超3%股份

建科智能：持股6.65%的实控人之一陈振生拟减持2%股份

煌上煌：控股股东的一致行动人新余煌上煌拟减持不超3%股份

智洋创新：多位董事及高管拟合计减持部分股份

永臻股份：多位股东拟合计减持不超公司总股本6%的股份

天承科技：持股0.6803%的股东睿兴二期拟减持不超0.6803%股份

禾望电气：多位董事、高级管理人员拟合计减持股份

圣泉集团：持股0.2422%的高管唐磊拟减持0.0295%股份

中旗新材：多位持股5%以上的股东拟合计减持不超3%股份

泰嘉股份：持股15.07%的股东中联重科拟减持不超3%股份

山外山：股东刘运君减持计划实施完毕 因操作失误超额减持1股

京北方：副董事长丁志鹏拟减持公司不超0.35%股份

5月12日 SpaceX 星舰V（Block 3）首飞

5月15日 新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》正式施行

每日复盘




创业板指缩量跌近1%，商业航天、机器人概念逆势走强
【每日收评】

【热点回顾】

下跌方面，电池产业链下挫，天赐材料跌超5%；风电、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。

三大指数早盘集体低开后震荡走弱，午后维持窄幅震荡，创业板指跌幅近1%，高位科技赛道集体回调拖累盘面。因科技主线短期涨幅过大、海外科技股波动也放大，这令市场观望情绪回升，对短线行情形成制约。

方向：科技主线内部出现高低轮动切换。AI算力、CPO/光通信、半导体等有业绩支撑但前期涨幅较大的硬科技题材资金落袋意愿较强；而商业航天、机器人、军工、AI应用等业绩尚未兑现的前沿产业板块逆势活跃。当前市场核心矛盾是高位成长股估值消化，但资金仍相对偏好成长题材的高弹性优势。因此，科技板块内部内滞涨的题材仍有轮动机会。

【事件点评】

【点评】6G相比5G速率可提升10-100倍、时延降至微秒级。作为未来产业核心方向，6G是我国抢占全球科技竞争制高点、培育新质生产力的关键抓手，战略意义远超通信技术迭代。

顶层政策也持续加码，从纳入未来产业重点清单到批复核心试验频谱，形成“规划引领-频谱支撑-试验推进”的完整政策闭环。

总体上，目前6G技术迭代路径日趋清晰，其核心逻辑在于AI原生网络重构，实现通信、感知、算力、智能深度融合，可催生空天地一体网络、全息通信、智能算力等新赛道。

具体到A股市场，可聚焦四大核心环节企业：通信设备龙头、核心芯片供应商、射频/光模块企业、卫星互联网配套商。

两市震荡分化 全市场超3600只个股上涨

从市场热点来看，连板股成为资金追逐的核心，尤其是具备行业催化和业绩支撑的个股表现突出。通信、消费电子、电力等板块涨幅居前，主要受益于行业政策支持和需求复苏预期。投资者可关注具备核心竞争力、业绩增长确定性强的优质个股，同时注意控制市场波动风险。

题材前瞻




政策潮引爆！存量时代下，地产板块该如何投资？

房地产板块

一线楼市复苏显著。4月份上海二手房累计网签量达28742套，创下近10年来4月单月成交最高值；北京同期二手住宅网签量达17893套，创下近5年同期新高。

核心城市在近期均交出了亮眼的成交数据。当前一二线城市公积金贷款额度可覆盖总贷款50%以上，部分城市超100%，直接将综合房贷利率拉低至接近公积金利率水平，从支付端激活刚需上车与改善置换需求。全国商品房待售面积迎来51个月以来首次同比下降，标志行业被动累库存阶段结束，供求关系迎来根本性扭转。参考美日经验，核心城市库存见底后，房价企稳信号会逐步传导至全国，行业从“供大于求”转向“供需平衡”，这是地产周期接近见底的核心标志。行业进入磨底尾声，2026年存量主导，二手房交易量超新房，2027年上半年有望确认周期底部，市场空间向存量运营转型。

招商积余(001914)截至2025年末，公司在管物业项目2473个，覆盖全国166个城市，管理面积3.77亿平方米，同比增长3.37%。分类型来看，其中住宅类和非住宅类管理面积分别为1.47和2.30亿平方米，较2024年分别提升7.07%和1.12%。此外，公司新签规模维持高位，年内实现新签年度合同额44.80亿元，同比增长11.19%，其中第三方项目新签年度合同额41.69亿元，同比增长12.89%。非住宅新签年度合同额37.53亿元，同比增长8.41%，公司精耕非住宅业态细分赛道，打造差异化市场竞争能力，航空、高校、IFM业态年内分别实现新签合同额1.91/2.32/3.69亿元。

风险提示：限购限贷加码超预期

价值掘金




招商积余(001914)：4月京沪楼市成交创近年新高，强化地产板块复苏预期

概念		关注区间		名称	机构	拓普集团	房地产	全国商品房待售面积迎来51个月以来首次同比下降，标志行业被动累库存阶段结束，供求关系迎来根本性扭转，行业已进入磨底尾声。	20260511
601689	国信证券《汽车行业特斯拉专题研究系列三十五：人形机器人预计年中发布，FSD加速渗透-20260506》	国信证券《一季度营收同比增长15%，看好平台型产品矩阵长期成长性-260506》一文维持“优于大市”评级。	中国卫星		商业航天	商业航天正向规模化、低成本、产业化演进，太空算力与天基基建一体化是高增曲线，为行业打开万亿级空间。	20260507
002290	东吴证券《计算机行业深度报告：国产化训练从0到1里程碑，战略意义大于性能意义-260430》	东吴证券《禾盛新材：算力业务开启第二成长曲线-260403》一文维持“买入”评级。	宁德时代	电池	2026年电池行业进入新技术落地+周期复苏共振阶段，动力与储能双驱动，钠电与固态加速迭代，全球锂电需求增速超30%。	20260430

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




多个旺季将至叠加重磅新游密集上线，行业景气度持续上行！

近日，游戏板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦游戏板块，看多逻辑如下：（1）新品周期带动利润高增，行业景气度持续上行；（2）应用商店下调分成，直接增厚游戏商利润水平；（3）射击类手游超越MOBA成为最大品类，结构性机遇凸显。

可关注具备强产品储备与长线运营能力的头部厂商，以及在AI+游戏、出海SLG等细分赛道有差异化优势的公司。

1、新品周期带动利润高增，行业景气度持续上行。

而26Q1板块延续高增长态势，营收同比增长18.6%，归母净利润同比增长47.3%，其中，白马游戏公司（世纪华通、巨人网络等）收入增速达26.5%，利润增速高达60.6%，显著高于行业平均。

展望2026年，由于游戏产品生命周期较长且利润释放滞后于流水，叠加版号常态化发放（2025年共发放国产版号1532款，同比增长29%），行业供给侧持续改善，预计全年利润仍将处于快速释放阶段。

2、应用商店下调分成，直接增厚游戏商利润水平。

这一渠道让利对于精品游戏研发商而言，意味着渠道成本的直接降低。显著增厚研发商的毛利率与净利率水平，尤其是对于流水规模庞大的头部产品，利润增厚效应将十分可观。

中国手游市场正经历深刻的品类结构性变化，射击类手游已超越MOBA成为增长最迅猛、玩家偏好最强的核心赛道。

射击品类的爆发得益于玩法创新与平台化演进。以《三角洲行动》为代表的新品，DAU在一年内从1200万突破至5000万；而《和平精英》则通过平台化转型，整合了英雄射击、大战场、UGC等多种玩法，2026年2月DAU突破9000万，其绿洲启元UGC功能日活超5800万。

2026年游戏板块景气度将持续上行，一季度业绩高增已验证利润释放逻辑。短期看，五一、端午及暑假旺季将至，重磅新游集中上线将催化板块行情；中期看，渠道让利红利叠加出海高增长，头部公司全年业绩确定性较强，预计将迎来业绩与估值的双重修复。

巨人网络、冰川网络、神州泰岳、恺英网络、昆仑万维、完美世界。

财信证券何晨《传媒行业月度点评（R3）：AI驱动产业效率提升，游戏基本面边际向好-260506》

万联证券夏清莹《传媒行业跟踪报告：爱奇艺宣布转型，关注五一电影及游戏行业表现-260427》

开源证券方光照《传媒行业周报：关注游戏板块旺季效应及国产大模型继续迭代-260426》

深度调研




航天发展（000547）：知名游资领衔扫货，外资同步加仓

5月8日龙虎榜显示，买一为知名游资国泰海通证券股份有限公司武汉紫阳东路证券营业部，净买入3.06亿元。

一探究竟：

2、题材催化：军工、量子科技概念。

4、游资偏好：该游资席位属典型的游资风格，资金量较大（单日买入额常超亿元），交易频率较高，偏好热门题材股和短线强势品种。持仓周期多为短线波段，部分标的会锁仓数日，题材偏好新能源、化工、科技等热点板块，及市场高度关注的人气股。建仓方式通常采取集中买入、快速建仓，单日或连续两日完成主要仓位。获利了结较为果断，部分标的会分批减仓，但整体以短线为主。

整体来看，短线资金大幅涌入，外资同步加仓，机构小幅兑现，该股短期市场关注度显著提升，但游资操作以短线博弈为主，股价波动风险值得关注。

【公司简介】

【行业趋势】

据国际能源署预测，2023年全球车规级散热基板需求量约1983万件，对应市场空间约18亿元；受益于全球新能源汽车渗透率持续提升，预计2030年全球新能源乘用车、商用车销量合计达4557万辆，经测算车规散热基板需求量约7448万件，对应市场空间约48.4亿元，2026-2030年复合增速约15.3%。

2025年国内算力中心产业规模超4000亿元；国家PUE要求趋严，新建大及以上PUE≤1.3，液冷成首选，冷板达标、浸没式更低，需求爆发；低空、储能等新场景占比提升。

（1）冷锻一体成型工艺构筑核心技术壁垒，良品率持续提升。

（2）深度绑定全球功率半导体龙头，客户壁垒坚实。

（3）产能扩张+产业链延伸，2026年有望迎业绩拐点。

【操作策略】

【风险提示】市场竞争，原材料价格波动，销售价格波动，市场开拓不及预期。

西南证券刘俊朋《深耕散热细分领域，技术&客户共筑成长潜能-260507》

财通证券王妍丹《计算机行业AI时代的散热变革：液冷需求加速释放-260506》

五洲新春(603667)

机器人

据央视报道，国产机器人成中国外贸新名片，今年一季度我国各类机器人出口额达113.2亿元，产品远销全球148个国家和地区。其中清洁机器人出口77.5亿元，占比近七成。

国产机器人出口高增核心源于国产机器人技术突破与全球需求共振，在AI算法、自主导航、激光雷达等技术加持下，产品竞争力显著提升，叠加完整产业链带来的性价比优势，快速抢占海外市场份额。

中长期看，全球制造业智能化与家庭服务场景扩张趋势明确，国产机器人正从单一产品输出向“技术+方案+服务”综合输出转型，叠加政策扶持与技术迭代，具备核心技术、全产业链优势及全球化布局的企业，有望持续受益于行业高景气周期，成长空间广阔。

【核心优势】

公司凭借在轴承及套圈业务上沉淀的工艺，扩展丝杠业务作为战略新业务方向，已逐渐实现从样品阶段到小批量订单的关键跨越：在机器人领域，反向式行星滚柱丝杠持续取得多家机器人客户小批量订单；在汽车领域，转向系统EPS、制动系统EHB/EMB取得定点。同时积极推进产能建设与质量管控：一方面持续采购核心精密加工设备，构建并优化多条丝杠产线；另一方面采购检测设备组建检测试验中心，完善产品质量管控体系。丝杠业务有望成为公司未来核心增长点，为切入人形机器人、智能汽车高端传动赛道奠定基础。

【研报参考】

山西证券刘斌《业绩平稳向好，持续推进高端轴承与丝杠产品升级-251118》