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情报精选：霍尔木兹海峡，突发！美防长：冲突或持续8周、甚至更长；中国石油，登顶；今日，新闻办解读《政府工作报告》

1、阿曼皇家海军表示，一艘悬挂马耳他国旗的货船当天在霍尔木兹海峡附近遭两枚导弹袭击。英国海事贸易组织4日说，一艘集装箱船报告称当天在霍尔木兹海峡被一枚炮弹击中，导致机舱起火。此前，美防长称美伊冲突可能持续8周甚至更长。他同时强调，北约拦截伊朗导弹不会触发集体防御条款。

3、高盛将26Q2布油均价预测上调10美元至每桶76美元。因为伊朗战争阻断了该地区的主要出口动脉，各国的储油罐正在迅速被填满。如果这种情况持续下去，它们将面临被迫减产的威胁。存储能力有限的伊拉克已经被迫开始大规模减产。

5、隔夜，欧美市场的恐慌情绪似乎有所消散，VIX恐慌指数跌超5%，美股三大指数集体高开，大型科技股反弹。欧股全线收涨。原油价格小幅回落，现货黄金盘中涨超2%，现货白银涨超5%。基本金属普涨，伦锡涨近6%；伦铝涨3.5%，价格创2022年以来最高，此前巴林铝业(Alba)宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。

7、十四届全国人大四次会议大会发言人说，今年将坚持扩大内需这个战略基点，大力提振消费，推进建设强大国内市场。

9、财政部、海关总署、税务总局：“十五五”期间，对广交会每个展商在展期内销售的免税额度内的进口展品，免征进口关税、进口环节增值税和消费税。

1、3月4日，南向资金净卖出4.66亿港元。其中，阿里巴巴-W、小米集团分别遭净卖出34.59亿港元、1.8亿港元；南方恒生科技获净买入约9.44亿港元。

3、富时罗素3月4日宣布对富时中国指数系列进行修订调整，调整将于2026年3月20日（星期五）收盘后生效。其中富时中国A50指数纳入中国船舶、天孚通信、万华化学，剔除光大银行、中国中车、山西汾酒。

5、华为与比亚迪业相继发布“颠覆性”技术，鸿蒙智行发布新一代激光雷达产品线束达到896线；比亚迪官宣将于3月5日举办第二代刀片电池与闪充技术发布会。

7、中远海运集运公告，鉴于中东地区冲突持续升级，即日起暂停相关航线新订舱业务，恢复时间另行通知为止。

行业

2、特斯拉据悉计划与三星电子就将2nm芯片AI6产能规模提升50%展开磋商。消息人士表示，特斯拉去年与三星晶圆代工达成的订单规模相当于每月1.6万片晶圆的投片量，而特斯拉的额外需求达到每月2.4万片晶圆。

4、字节旗下Seedance2.0生成视频价格公布，生成视频一秒1块钱。

6、全球化工巨头巴斯夫宣布将全球塑料应用领域抗氧化剂、加工助剂和光稳定剂产品组合的价格上调最高20%。

1、据统计局，2月制造业采购经理指数（PMI）49.0%，较上月下降0.3个百分点，跌破50%荣枯线；综合PMI产出指数为49.5%，同样较上月回落0.3个百分点。

点评：近年来，人形机器人逐步从技术演示走向工业与服务场景的实际应用，多家全球科技巨头与制造业公司的实践验证了其商业价值。大摩预测到2050年，人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署10亿台——这大约相当于每10人拥有1台人形机器人。人形机器人产业已进入量产关键期，相关企业凭借制造优势与供应链整合能力，将充分受益于行业爆发。

公司

柳工：目前公司暂未开展月球应用装备的研究

拓邦股份：公司尚未布局星载智能电源管理系统

中航光电：公司224Gps高速线缆模组已经完成送样

齐心集团：MRO工业品平台已服务多家大型企业客户

洲际油气：目前伊拉克业务正常开展 产能释放尚待2027年

华工科技：业界首款3.2T NPO已应用于行业头部客户

翱捷科技：公司主力蜂窝物联网产品总体受内存涨价影响不大

华银电力：全资子公司拟增资扩股引入能源行业投资者

瀛通通讯：股东协议转让5%股份

杰克科技：拟600万元出售海蜂智能60%股权

招商南油：新建三艘6600吨不锈钢化学品船

平治信息：子公司预中标约1.48亿元中国移动采购项目

用友网络：拟使用不超过21亿元自有资金进行委托理财

上海电力：江苏滨海南区H5#、东台H7#海上风电项目获得核准

双欣环保：拟投资5.42亿元建设年产10万吨电子级DMC配套年产3万吨EMC/DEC项目

航天智造：2025年度净利润同比增长11.24%

强一股份：1-2月合并营业收入同比增长158% AI算力需求爆发高端MEMS探针卡业务增长迅猛

宇通客车：2月销售量1806辆 同比增长14.96%

海象新材：将回购股份价格上限由21.4元/股调整为35元/股

海能实业：股东大盛投资、和盛投资拟合计减持不超0.99%股份

洪兴股份：股票异常波动期间 汕头润盈合计减持8.99万股

三元生物：股东鲁信资本拟减持不超0.97%股份

中无人机：实控人一致行动人2月13日～3月4日减持675万股

东方财富：近期高管程磊减持260万股公司股份 本次减持计划已实施完毕

每日复盘




短线市场被避险情绪所主导，但“避险热点”也在轮动
【每日收评】

【热点回顾】

下跌方面，油气股迎来调整，仁智股份跌停；航运板块下挫，凤凰航运跌停；煤炭、贵金属等板块跌幅居前。

市场指数及个股全天表现低迷，成交量收缩也较显著。主要是中东地缘风险继续飙升，且未来会放大何种程度难以预料，全球资本市场几乎都在大幅下跌。而A股市场尽管有一定韧性，但也难逃外部恐慌情绪的传染。热点方面，虽然仍是避险逻辑主导，但之前大热的油气采掘、贵金属、航运等板块，已从领涨变领跌。新的“避险热点”由粮食、军工等相关板块接棒。原因是地缘风险让热点极度分化，而监管层已开始干预，这让热点即便在避险板块内部也轮动剧烈。

方向：地缘局势决定短线热点，而地缘局势又变化迅速，因此需时刻关注地缘变化及时调仓。相对确定的是，只要地缘风险减弱或被市场逐渐消化，之前调整明显的小金属板块、涨价概念、科技题材等主线大概率就会回归修复。

【事件点评】

【点评】2月制造业PMI低于市场预期的49.1%，整体处于收缩区间，核心受春节假期因素扰动，符合季节性波动规律。

非制造业商务活动指数为49.5%，较上月回升0.1个百分点，其中服务业商务活动指数升至49.7%，受春节假日效应带动，住宿、餐饮、文体娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，而建筑业因春节停工回落至48.2%。

展望后市，随着3月企业全面复工复产，制造业景气度有望回升；中期看，政策协同发力将带动需求回暖，PMI有望重回扩张区间；长期看，产业升级与新动能培育将持续支撑经济平稳运行，行业分化格局将逐步缓解。

根据Choice数据库，服务消费及高技术制造业相关概念股包括：隆华科技（300263）、澜起科技（688008）、鹏鹞环保（300664）、矩阵股份（301365）等。

2026年3月4日，两市共46只个股涨停，比上个交易日减少39只。沪指震荡调整失守4100点，深成指、创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.37万亿，较上一个交易日缩量7638亿，全市场超3600只个股下跌。沪指跌0.98%，深成指跌0.75%，创业板指跌1.41%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




中东的铝生产和运输受到严重干扰，中国铝企受益！

有色.铝

伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超预期。

美伊冲突加剧中东铝产业链扰动，叠加全球铝供给端多重约束，供给收缩与低库存共振推升铝价上行预期。另外，新能源、储能、电网等新兴领域需求快速放量，叠加地产拖累减弱，铝需求形成多引擎增长格局，也支撑行业景气度。在外部供应收缩下，中国铝企凭借低电价与一体化布局具备全球竞争力，盈利稳定性强，叠加行业资本开支下降、派息率提升，红利属性强化投资价值。铝价中枢有望持续抬升，行业景气度稳步上行，龙头企业盈利与估值双升。

2025年，全球电解铝产量稳定在7200万吨左右，我国年产量为4300万吨，国内电解铝总产能受限，海外新老产能有增有减，全球总供给变化不大。在需求端，在传统地产市场不景气的情况下，新能源汽车和新能源电力的快速发展，极大地推动了电解铝的需求，使得电解铝的供需处于平衡状态，电解铝价格高位运行。公司是全球铝产业龙头，具有铝产品完整产业链，从资源到电解铝，再到精加工等，公司2025年全球有望生产780万吨的电解铝，将持续受益于铝价上涨。

风险提示：电解铝需求不及预期，地缘冲突干扰，宏观经济回落等风险。

价值掘金




中国铝业(601600)：地缘局势冲击中东铝金属生产，国内相关企业受益

概念		关注区间		名称	机构	中国铝业	铝	招商证券《铝行业点评报告：中东局势升级放大供应扰动-20260301》	20260305
300699	广发证券《国防军工行业：商业航天景气抬升-20260301》	中银证券《光威复材(300699)：三季度业绩环比改善，能源新材料快速增长-251031》一文给予维持“买进”评级	中际旭创		光通信	受益于AI算力基建，高速化、集成化成核心主线，这令光模块向1.6T/3.2T升级，核心器件国产替代加速，行业景气度持续上行。	20260303
002460	东莞证券《锂电池产业链深度报告：周期拐点确立，节后回暖可期-20260227》	东吴证券《赣锋锂业(002460)：2025年业绩预告点评：锂价上涨贡献弹性，Q4业绩反转-260128》一文给予维持“买入”评级。	深南电路	AI算力	苹果链迎来AI赋能与新品迭代双重红利，高端化与智能化成核心主线。叠加终端创新与零部件升级，行业景气度持续上行。	20260227

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“特高压提速+变压器出口”等多因素共振提升行业景气！

近日，电网设备板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦电网设备板块，看多逻辑如下：（1）“十五五”电网投资超预期，5万亿规划奠定行业高景气基础；（2）全球电网更新叠加AI算力爆发，变压器变成出海“硬通货”；（3）AIDC催生技术变革，固态变压器迎来商业化爆发。

可关注具备全球竞争力的变压器出口龙头、受益于特高压与配网结构性投资的主网设备企业，以及在固态变压器等新技术领域率先布局的平台型公司。

1、“十五五”电网投资超预期，5万亿规划奠定行业高景气基础。

而南方电网投资规模通常为国家电网的四分之一，据此测算“十五五”全国电网总投资有望超过5万亿元，国内电网设备行业将快速扩容。

随着新能源装机占比持续提升及AIDC等新型高耗能负荷爆发，电网基础设施升级面临迫切需求，投资重心将向“跨区互济（主干网）+灵活承载（配电网）+柔性调度（智能化）”结构性升级转变。这为2026年设备交付和业绩兑现奠定坚实基础。

2、全球电网更新叠加AI算力爆发，变压器变成出海“硬通货”。

据悉，北美电力变压器进口依赖度高达80%，受原材料及人工短缺限制，产能扩张计划普遍推迟至2027-2028年释放，目前北美电力变压器交期拉长至100周以上，成为决定AIDC投产进度的核心瓶颈，预计2026年美国电力变压器面临30%的供应缺口，供需错配将延续至2030年。

随着AI算力需求爆发式增长，AIDC单机柜功率密度向600kW-1MW攀升，传统供电架构面临挑战。为固态变压器（SST）凭借其“省电（供电效率提升至96%以上）、省铜（减少40%）、省空间（减少50%）”三大核心价值，同时能实时响应毫秒级负荷阶跃优势，原生适配AIDC高压直流生态。正迎来从“0到1”的商业化爆发前夜。

据悉，SST大规模商用的核心瓶颈在于单位功率密度受限、成本居高不下，预计到2028-2030年有望成为市场主流。2026年将是SST样机验证大年，2027年有望开启商业化落地。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

东莞证券刘兴文《电力设备及新能源行业之电网设备专题报告：铁塔凌云起，智电写春秋-260128》

中航证券王卓亚《电网设备行业：国内外电网投资景气共振，推动电网设备需求快速增长-260116》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入31.77亿

石化油服（600871）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%的证券；日振幅值达15%的证券。

3.榜史概况：此次是石化油服今年第4次上榜。

5.盘面趋势：龙虎榜数据显示，沪股通及机构席位联手大额净买入，合计净买入4.00亿元，显示主流资金对公司长期发展前景的认可；而部分知名游资席位则出现大额净卖出，中信证券上海分公司净卖出6833.61万元，中国国际金融上海分公司净卖出6359.58万元，反映出游资内部对短期股价走势存在分歧。

二、比亚迪：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入31.77亿。

敦煌种业：均线系统多头排列，MACD红柱延伸。

三、龙虎揭秘

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

与此同时，国内存储国产化提速，下游消费电子与工业需求逐步回暖，板块估值与业绩双击逻辑强化，市场交易热度显著提升。

国内规模最大的综合性存储模组厂商，显著受益于存储大涨价

【风险提示】行业周期性波动；市场竞争加剧；技术迭代不及预期。

爱建证券许亮《首次覆盖报告：国产存储模组龙头迎来涨价周期-251231》

投资日历




“两会时间”开启：开局之年答时代之问

机密爆料




两市机构资金合计净流出710.71亿元

其中，机构重点增持：电网设备（29.04亿）、航海装备Ⅱ（5.28亿）、油气开采Ⅱ（4.92亿）、地面兵装Ⅱ（3.92亿）、种植业（3.29亿）；

个股方面，03月04日机构净流入前五的股票分别为：航天彩虹（6.61亿）、川润股份（6.60亿）、华工科技（6.09亿）、德明利（5.28亿）、东方锆业（3.73亿）；

机构净流出前五的股票分别为：湖南黄金（-8.56亿）、协鑫集成（-7.05亿）、锡业股份（-5.23亿）、立讯精密（-3.74亿）、兴业银锡（-3.42亿）。